“股改是肯定要改，但从华夏汽车改起对我们来说不是好事。消费者这些年在股市中损失巨大，我们会成为所有流通股股东的公敌，就算提出再高的补偿，他们都不会满意。

    尤其为了保证股改成功这样的大背景，我们在和中小股东的对话中会处于下风。为了跟大股东搏杀，第一批4个试点很可能会迎来中小股东拼命反扑。闹得越凶，他们今后手中的筹码越大。

    依我看，第三批试点才是最合适的时机，届时双方都会褪去理想主义，变得更加现实利于讨价还价达成协议。”

    作为中华集团的财务官尹庆勋，对韩皓接受股改试点第一股的决策是持强烈反对意见。

    按照中华集团现在的发展情况，率先股改对华夏汽车来说不一定是好事，反而会引发股价剧烈波动，还有犯众怒引火烧身的困境。

    “总得有人率先跨出这一步，就算失败对我个人来说也影响不大。从长期看，中国股市肯定是跟随经济一起上涨，眼前的得失并不值得过多计较。

    而且，我相信华夏汽车的中小股东们还是讲道理的人。”

    从接受任务起，韩皓就在心中做好了最坏的打算，他觉得双方博弈的话肯定不会是一方独赢，为了形成双赢必须都得让步。

    以2005年4月30日华夏汽车总股本12.3亿股（中间历经一次定向增发3000万股）为基准，按照承销商中金和民生证券提出的方案，非流通股股东以“10送3派12元现金”的方案补偿流通股股东。以1.8亿股流通股计算，韩皓等大股东要付出超过5400万股和现金2.16亿的补偿，而且还进一步降低自己的持股比例。

    按照韩皓现在持有公司61.2%的股权，历经10送3之后，将会下降到56.8%，实打实损失超过4.4%的市值合计超过20亿资产，还得个人送出近1.5亿的现金补偿。

    粗略计算，全部流通股股东将会获得所持股价市值超过35%的补偿收益。

    本以为这样大幅度让利的方案会让中小股东们兴奋，没想到消息一公布却迎来一片埋怨抗议声。

    他们认为大股东对流通股的中小股东让利不够，当年大股东持有华夏汽车股票成本不足5元股，现在达到36元股的高位是广大流通股股东用真金白银抬出来的价格。账面收获超过7倍的红利，大股东应该补偿更多，才能平息中小股东的怨气。

    “堂堂身家超过800亿的首富，却只想拿出20来亿资产来当买路钱。一旦华夏汽车全流通，他可以轻而易举地把几百亿资产套现，同意这个方案就是大傻子。被人卖了还替人数钱！”

    “经过加权计算，流通股股东现在持股成本基本在16元以上，跟非流通股东不足5元相比，存在着巨大的成本差距。要想让我们同意股改方案，必须让双方持股成本拉平，站在同一个起跑线上，不然就是赤裸裸的剥削！”

    “这个方案没有征求过我们流通股股东同意就出台，属于强权压迫方案，跟证监会的指导意见相违背，我呼吁全体流通股股民拿起投票武器，反抗这样的不公平方案！一旦华夏汽车方案通过，其他大股东将会更加肆无忌惮学习，拿我们小股东来祭旗。”

    ……

    果不其然，当华夏汽车的股改方案一公布，就引来四面八方的攻击。整个流通股股东的不满，全部倾洒在华夏汽车身上。

    以这些年华夏汽车在a股不断上涨的行情，还有三年一次不菲的分红，只要长期持仓的流通股股东基本都是稳赚不赔。

    在流通股中，前二十五行列都是机构投资者，就足以说明了华夏汽车的业绩优异。

    就算按照中小股东持股成本16元计算，现有股价36元已经赚了一倍有余。

    韩皓算是体会到证监会副主席所说的骂声震天是如何一副场景，他就像充当股改前血祭的吉祥物被广大股民问候了全家上亿遍。

    改革就是利益的重新分配，如果不愿意退让，整个局面将会失控陷入僵局。既想享受好处，又不愿意牺牲，世上没有这样好的灵丹妙药。

    “当你在股市中亏去一半资产，现在好不容易有机会发出自己不满的声音，任何情绪的宣泄都是可以理解。为何证监会选择在五一前夕公布方案，就为了让大家在假期间有缓冲期。如果今天股市开盘，估计又是跌停的节奏。

    流通股股东最怕非流通股的大股东一旦解禁，就开始抛售股票砸盘，毕竟套利成百上千万的冲动，是任何理性人都无法抑制的本能。

    屁股不同，眼前关注的重点也不一样。大股东觉得自己辛辛苦苦发展企业，好不容易迎来套利回报的时刻，却要被中小股东薅羊毛，给的补偿足够了。而中小股东觉得股价都是自己拿钱抬出来，大股东傻事都没干就坐收渔翁之利，真是不公平。

    为何股市改革提了那么多年没改成，就是因为先天的缺陷需要后来者弥补，大家都不满意！

    也只有你，才肯干这样吃力不讨好的活。”

    尹庆勋作为资本市场上的老人，对股改的评价可是一针见血。

    “为了确保股改试点成功，看来我得继续当一个好人去说服其他大股东，提高补偿计划以求中小股东能同意我们的新方案。”

    原本心中有准备，但从一个人民企业家被骂成一毛不拔的“韩扒皮”，这让韩皓心里挺不好受。

    之前提出的10增3股的计划没有太大问题，但还要派12元现金就遭遇许多大股东的反对，毕竟这可是得从自己口袋中拿出真金白银补贴中小股东。尤其第二大股东海州市政府就不同意这个方案，分红的钱进入政府融资平台早花光了，现在还得挪用补回这非常困难，还是韩皓费了好大口舌才让对方勉强同意。要是继续提高补偿方案，海州市政府说不定就会带头反对。

    “不行，现在提出更改意见的话会进一步助长中小股东的胃口。就算要补偿，也得等我们口水战打完以后再说。坏人这个角色就由我来担任，跟那些妄想狮子大开口的中小股东们较量较量。这次我们把底牌暴露得太早，过于求成心切了。

    看你心情不佳，就找个地方散散心，假期结束后再来收拾烂摊子。”

    尹庆勋否定了韩皓的意见，他决定亲自站台跟中小股东打擂台。

    一直作为隐藏在中华集团幕后的财务官，尹庆勋并不为公众所知，但这次他却一朝成名被人知。

    “中小股东应该摆正自己的位置，从非理性的情绪中解脱出来。现在大股东和中小股东的关系就像同床异梦的夫妻，如果谁也不肯让步闹离婚是必然的结局，最终受到伤害的还是企业这个家。

    我曾在乡下养过猪，都是一头大猪带着一群小猪寻食。好比它们发现墙上挂着一桶猪食，如果大猪不用力把桶拱下来，身边的小猪们都吃不着。现在，大猪把食物拱下来后，一群小猪就开始闹意见，说大猪不厚道，甚至提出让大猪走开，先让小猪吃。

    这样不符合常规的要求，是不是不讲道理？依我看只有大家同心协力，做好自己本分合理让步，才能大猪、小猪一起都能吃到猪食。”

    尹庆勋的“拱猪论”立即引来广大流通股股民的口诛笔伐，他的观点被歪曲演变为“大猪拱食小猪别闹”、“华夏汽车股改负责人骂广大股民是猪”等在网上流传。

    “我的本意是比喻猪群拱食让大家都理性看待问题，对股改方案各让一步，现在被曲解成这样也好，至少表明了大股东强硬的态度。就让这把火趁假期七天烧得越旺越好，待大家都精疲力尽再由韩皓出面收拾残局。”

    既然选择担任恶人这个角色，尹庆勋就不打算退却。

    他在媒体上先是公开澄清了自己的观点，尤其是对把股民比作猪这样的谣言彻底否定，在尹庆勋看来人身攻击是最下乘的谈判手段。

    “作为财务出身，下面我们来好好算一笔账。到底流通股股东经过股改后，股票市值到底是增加，还是减少……”

    “我呼吁中小股东不要老关注当下，要放长眼光看问题。想一想全流通后股价真正反映公司实际价值，可以让更多的股票具有投资价值。”

    “股改方案一旦被否决失败，再次进入试点可就遥遥无期，届时到底华夏汽车这只股票何时能恢复自由身，就不是我们能够主导。大家不能为了眼前蝇头小利，而放弃未来光明的前景。”

    ……

    整个五一期间，尹庆勋无疑是最耀眼的人物，他在媒体上公开跟广大股民论战。至少一人敌万人的勇气，和足以自圆其说的观点依据，还有表明华夏汽车股改方案的不可动摇，都明确无误彻底传达到各公司股东耳中。

    这个时候，人们才意识到中华集团能发展如此迅速，韩皓的身边可是有能人辅佐。

    当尹庆勋舌战群儒之际，韩皓却从公众领域消失了。